Chênh lệch giữa tỷ suất chiết khấu và tỷ suất vốn hóa.

Trong lý thuyết kinh tế, có các khái niệm như tỷ suất chiết khấu và tỷ suất vốn hóa. Các tính năng của chúng là gì? Sự khác biệt giữa lãi suất chiết khấu và vốn hóa là gì?

Lãi suất chiết khấu là gì?

Dưới tỷ lệ chiết khấu thông thường phải hiểu chỉ tiêu phản ánh lợi tức đầu tư mà nhà đầu tư mong đợi để xác định triển vọng đầu tư vào kinh doanh. Theo quy định, chỉ tiêu được đề cập là quan trọng ở giai đoạn nhà đầu tư quyết định ký kết hợp đồng với doanh nghiệp.

Tỷ lệ chiết khấu có thể được nhà đầu tư xem xét cùng với các chỉ số kinh tế khác, chẳng hạn như tỷ lệ lạm phát hiện tại, cũng như mức lợi tức đầu tư trung bình đối với phân khúc mà công ty hoạt động. Khi xác định triển vọng đầu tư, các chỉ số quan trọng khác về tình trạng tài chính của công ty là quan trọng - chẳng hạn như số vốn tự có của công ty, tỷ suất sinh lời của tài sản và vòng quay của các quỹ tại doanh nghiệp.

Lý tưởng nhất là chỉ số đang xem xét nên có mối tương quan với dòng vốn. Tùy thuộc vào phân đoạn kinh doanh cụ thể, ước tính tỷ lệ chiết khấu có thể tính đến tỷ lệ lưu chuyển vốn trên vốn chủ sở hữu của công ty hoặc các quỹ đầu tư. Ví dụ, trong bất động sản, tùy chọn thứ hai thường được sử dụng nhất.

Cần lưu ý rằng tỷ lệ chiết khấu không phải là số chia hay số nhân dùng để tính giá trị doanh nghiệp. Thông thường, nó được sử dụng để tính toán thu nhập hoãn lại tại một thời điểm cụ thể.

Thuật ngữ đang được xem xét có liên quan chặt chẽ đến một khái niệm như tỷ suất vốn hóa, cũng như một chỉ số rất gần với nó - tỷ lệ vốn hóa. Chúng ta hãy nghiên cứu chi tiết cụ thể của họ chi tiết hơn.

Tỷ suất vốn hóa là gì?

Dưới tỷ suất vốn hóa thường được hiểu là chỉ tiêu phản ánh tương quan thực tế giữa doanh thu hàng năm của nhà đầu tư và giá trị doanh nghiệp. Đổi lại, tỷ lệ vốn hóa là tỷ lệ doanh thu phản ánh mối tương quan giữa doanh thu và giá trị của một doanh nghiệp.

Tỷ lệ được đề cập được tính có tính đến giá trị của tỷ lệ chiết khấu. Để xác định nó, cần phải tính đến động lực tăng trưởng hoặc giảm doanh thu - theo quy luật, trung bình hàng năm. Các chỉ tiêu tương ứng với động thái này được trừ vào lãi suất chiết khấu.

Đặc điểm này của việc tính toán tỷ suất vốn hóa làm cho giá trị của tỷ suất vốn hóa thấp hơn so với giá trị của lãi suất chiết khấu.

Có thể lưu ý rằng chỉ tiêu được đề cập thực chất là một ước số trong công thức chuyển đổi lợi nhuận hoặc vốn thành một chỉ tiêu phản ánh giá trị của một doanh nghiệp trong cùng một khoảng thời gian.

Do đó, việc tính toán tỷ suất vốn hóa đặt trước việc xác định bắt buộc giá trị của chỉ tiêu đầu tiên trước đó. Đối với điều này, các kỹ thuật khác nhau có thể được sử dụng. Trong số phổ biến nhất:

  • định giá tài sản được phân loại là vốn;
  • tích lũy xây dựng;
  • nguyên tắc dựa trên việc xác định vốn bình quân gia quyền.

Trong thực tế, tỷ suất vốn hóa thường được áp dụng trong trường hợp nhà đầu tư muốn tự đánh giá hiệu quả các khoản đầu tư của mình. Do đó, giá trị của nó ảnh hưởng đến triển vọng tiếp tục hợp tác giữa nhà đầu tư và công ty.

So sánh

Sự khác biệt chính giữa lãi suất chiết khấu và vốn hóa là chỉ tiêu đầu tiên là quy phạm. Nó được sử dụng để xác định giá trị kỳ vọng của các dòng vốn được tạo ra trong quá trình hoạt động kinh doanh. Thứ hai là dựa trên tỷ lệ chiết khấu, nhưng phản ánh hiệu quả tài chính thực tế. Điều này cũng xác định sự khác biệt giữa các chỉ tiêu đang xem xét, phản ánh cách thức sử dụng thực tế của chúng trong mối quan hệ giữa doanh nghiệp và nhà đầu tư.

Sau khi xác định được đâu là sự khác biệt giữa lãi suất chiết khấu và vốn hóa, chúng ta hãy sửa các kết luận trong bảng.

Bảng

Tỷ lệ chiết khấu Tỷ lệ vốn hóa
Họ có điểm gì chung?
Tỷ suất vốn hóa được tính toán trên cơ sở các chỉ số theo tỷ lệ chiết khấu - bằng cách trừ đi các số liệu phản ánh sự tăng trưởng hoặc giảm sút của thu nhập trong một thời kỳ nhất định. của thời gian, thường là một năm tính thuế
Sự khác biệt giữa chúng là gì?
Là chỉ tiêu phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tưLà chỉ tiêu phản ánh kết quả thực tế của đầu tư
Có thể ảnh hưởng đến quyết định ký kết hợp đồng với công ty của nhà đầu tưCó thể ảnh hưởng đến quyết định gia hạn hợp đồng với công ty của nhà đầu tư
.