Diferencia entre acciones ordinarias y preferidas.

Las acciones de empresas comerciales se clasifican en 2 categorías principales: valores ordinarios y preferentes. ¿Cuál es la especificidad de ambos?

¿Qué son las acciones ordinarias?

Bajo ordinario se acostumbra entender las acciones que otorgan a su propietario el derecho:

  • a participar activamente en los negocios;
  • para recibir los beneficios distribuidos de la empresa, en forma de dividendos.

La principal fuente de capital de las acciones consideradas es el beneficio neto de la empresa. El monto de los dividendos pagados a los tenedores de acciones ordinarias es determinado por los órganos de gobierno de la compañía. La distribución de capital se realiza en proporción a las acciones en la propiedad de las acciones ordinarias de la empresa entre sus diferentes titulares.

¿Qué son las acciones preferentes?

En se entiende por acciones preferentes, lo que implica la aparición de sus titulares de poderes adicionales en la gestión empresarial. Pero en algunos casos, y viceversa, en las condiciones de propiedad de estos valores, se pueden prescribir restricciones en la gestión de la empresa para una entidad en particular.

Los tenedores de acciones preferidas también reciben dividendos, pero su monto puede determinarse en un monto fijo o en un monto específico de interés de la utilidad neta de la empresa. La propiedad de los valores en cuestión se caracteriza por una serie de otras ventajas para un inversor. Tales como:

  • la posibilidad de obtener ingresos garantizados;
  • ganando prioridad en la distribución de beneficios;
  • obteniendo prioridad en la compensación por el valor de los valores en la liquidación de la empresa.

Existe una clasificación adicional de acciones preferidas. Por lo general, se dividen en:

  1. estándar privilegiado;
  2. acumulativo.

La posesión de acciones del primer tipo garantiza que el inversor reciba ingresos por un monto específico, incluido el escenario de liquidación de la empresa. Los pagos de dichos valores suelen tener la máxima prioridad en términos de distribución de los beneficios de la empresa.

Las acciones acumuladas implican la acumulación de obligaciones por parte de la empresa de pagar dividendos al inversionista dentro de un período fijo. Si la empresa no puede transferir fondos al propietario de los valores en la cantidad prescrita, éste recibe el derecho a votar en la junta directiva hasta que la empresa llegue a un acuerdo con él.

Comparación

La principal diferencia entre las acciones ordinarias y las acciones preferentes es que los propietarios del primer tipo de valores tienen, por regla general, una prioridad más baja en la distribución del beneficio neto de la empresa y reciben ingresos solo si los ingresos de la empresa exceden los gastos. El tenedor de la acción preferente, a su vez, recibe en la mayoría de los casos una ganancia garantizada y tiene prioridad en la recepción del capital distribuido.

Cabe señalar que la posesión de acciones preferentes a menudo implica restricciones a la participación humana en la gestión de la empresa. Sin embargo, puede recibir los poderes apropiados, si la empresa no puede cumplir con sus obligaciones de pagar dividendos. Mientras que el propietario de valores ordinarios, por regla general, no existen tales restricciones. Tiene derecho por defecto a participar en la gestión del negocio.

El costo de las acciones ordinarias se forma principalmente sobre la base del principio de canje. El precio de los privilegiados, por regla general, se establece al nivel de las decisiones de gestión local. Potencialmente, los valores del primer tipo pueden ser una inversión más rentable, si la capitalización de la empresa en el mercado de valores crece. Pero generalmente se las considera inversiones menos seguras. Un matiz importante: de acuerdo con la legislación de la Federación de Rusia, una empresa no tiene derecho a colocar valores preferentes si su valor nominal es inferior al establecido para las acciones ordinarias.

La participación total del valor de las acciones preferentes en el capital autorizado de las empresas rusas no debe superar el 25%. Para los valores ordinarios, dichas restricciones no están establecidas por ley.

Habiendo identificado la diferencia entre acciones comunes y preferidas, reflejamos los hallazgos en una pequeña tabla.

Tabla

Acciones ordinarias Acciones preferentes
Su propietario suele tener derecho a participar en la gestión de la empresa.54)Capitalizado, por regla general, según el principio bursátil, en la negociación de accionesCapitalizados de acuerdo con las decisiones de la dirección de la empresa - pero su precio nominal no debe ser inferior al establecido para las acciones ordinarias
No asuman una prioridad especial para el propietario en el distribución del beneficio neto de la empresaSuponga que el propietario recibe una participación prioritaria del beneficio neto de la empresa
Como regla general, no implica un ingreso garantizado para el inversor - solo en el caso de un crecimiento empresarial estable y el exceso de los ingresos de la empresa sobre los gastosK como regla, asumen que el inversor recibirá un beneficio garantizado, pero no siempre con un potencial tan alto como en el caso de las acciones ordinarias
caso sin restriccionesPuede representar hasta el 25% del capital autorizado de una empresa rusa
.