الفرق بين الأسهم العادية والمفضلة.

يتم تصنيف أسهم الشركات التجارية إلى فئتين رئيسيتين - الأوراق المالية العادية والمفضلة. ما هي خصوصية كليهما؟

ما هي الأسهم العادية؟

بموجب العادي من المعتاد فهم الأسهم التي تمنح مالكها الحق:

  • للمشاركة بنشاط في الأعمال التجارية ؛
  • لتلقي أرباح الشركة الموزعة - على شكل أرباح.

المصدر الرئيسي لرأس المال للأسهم قيد النظر هو صافي ربح الشركة. يتم تحديد مبلغ توزيعات الأرباح المدفوعة لحاملي الأسهم العادية من قبل هيئات إدارة الشركة. يتم توزيع رأس المال بالتناسب مع الأسهم في ملكية الأسهم العادية للشركة بين مالكيها المختلفين.

ما هي الأسهم الممتازة؟

تحت مفضلة من الأسهم تعني ، مما يعني ظهور أصحابها بصلاحيات إضافية في إدارة الأعمال. ولكن في بعض الحالات ، والعكس بالعكس - في شروط ملكية هذه الأوراق المالية ، قد يتم وضع قيود على إدارة الشركة لكيان معين.

يحصل حاملو الأسهم الممتازة أيضًا على توزيعات أرباح ، ولكن يمكن تحديد قيمتها بمبلغ ثابت أو بمقدار معين من الفائدة من صافي ربح الشركة. تتميز ملكية الأوراق المالية المعنية بعدد من المزايا الأخرى للمستثمر. مثل:

  • إمكانية الحصول على مبالغ مضمونة من الدخل.
  • لها الأولوية في توزيع الأرباح ؛
  • الحصول على الأولوية في التعويض عن قيمة الأوراق المالية في تصفية الشركة.

هناك تصنيف إضافي للأسهم الممتازة. وهي مقسمة عادة إلى:

  1. معيار مميز ؛
  2. تراكمي.

امتلاك الأسهم من النوع الأول يضمن للمستثمر الحصول على دخل بمبلغ محدد - بما في ذلك سيناريو تصفية الشركة. عادة ما تكون المدفوعات على هذه الأوراق المالية هي الأولوية القصوى من حيث توزيع أرباح الشركة.

تعني الأسهم التراكمية تراكم الالتزامات من قبل الشركة لدفع أرباح الأسهم إلى المستثمر خلال فترة محددة. إذا كانت الشركة غير قادرة على تحويل الأموال إلى مالك الأوراق المالية بالقدر المحدد ، فإنه يحصل على حق التصويت في مجلس الإدارة حتى تستقر الشركة معه.

المقارنة

يتمثل الاختلاف الرئيسي بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة في أن مالكي النوع الأول من الأوراق المالية لديهم ، كقاعدة عامة ، أولوية أقل في توزيع صافي أرباح الشركة والحصول عليها الدخل فقط إذا تجاوز دخل الشركة المصروفات. يحصل حامل السهم المفضل بدوره في معظم الحالات على ربح مضمون وله الأولوية في استلام رأس المال الموزع.

وتجدر الإشارة إلى أن امتلاك الأسهم الممتازة غالبًا ما ينطوي على قيود على المشاركة البشرية في إدارة الشركة. ومع ذلك ، يمكنه الحصول على الصلاحيات المناسبة - إذا كانت الشركة غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها بدفع أرباح الأسهم. بينما مالك الأوراق المالية العادية ، كقاعدة عامة ، لا توجد مثل هذه القيود. لديه الحق بشكل افتراضي في المشاركة في إدارة الأعمال.

تتكون تكلفة الأسهم العادية أساسًا على أساس مبدأ التبادل. سعر الامتياز ، كقاعدة عامة ، يتم تحديده على مستوى قرارات الإدارة المحلية. من المحتمل أن تكون الأوراق المالية من النوع الأول استثمارًا أكثر ربحية - إذا نمت رسملة الشركة في سوق الأوراق المالية. لكن يُنظر إليها عادةً على أنها استثمارات أقل أمانًا. فارق بسيط مهم: وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي ، لا يحق للشركة طرح أوراق مالية مفضلة إذا كانت قيمتها الاسمية أقل من تلك المحددة للأسهم العادية.

يجب ألا تتجاوز الحصة الإجمالية لقيمة الأسهم الممتازة في رأس المال المصرح به للشركات الروسية 25٪. بالنسبة للأوراق المالية العادية ، لا ينص القانون على مثل هذه القيود.

بعد تحديد الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة ، نعكس النتائج في جدول صغير.

الجدول

الأسهم العادية الأسهم الممتازة
عادة ما يكون لمالكها الحق في المشاركة في إدارة الأعمال.تتم رسملتها وفقًا لقرارات إدارة الشركة - ولكن يجب ألا يكون سعرها الاسمي أقل من السعر المحدد للأسهم العادية
لا تأخذ أولوية خاصة للمالك في توزيع صافي ربح الشركةافترض أن المالك يتلقى حصة أولوية من صافي ربح الشركة
كقاعدة عامة ، لا تنطوي على دخل مضمون للمستثمر - فقط في حالة النمو المستقر للأعمال وزيادة دخل الشركة على المصروفاتك كقاعدة عامة ، يفترضون أن المستثمر سيحصل على ربح مضمون - ولكن ليس دائمًا من حيث الإمكانات العالية كما في حالة الأسهم العادية
حالة لا توجد قيوديمكن أن تصل إلى 25٪ من رأس المال المصرح به لشركة روسية
.